Mentionsy

Witajcie, witajcie, z tej strony Mateusz Samołyk, autor bloga i podcastu Inwesta Mateu, a dzisiejszy podcast będzie dotyczył lepszego ETF-a na MSCI World, a dokładniej czterech ETF-ów faktorowych, zwanych też czynnikowymi, ale będę używał słownictwa faktorowych, bo tak po prostu bardziej pasuje.

Wtedy skupiłem się na wszystkich, a nie tylko na tych, na które są ETF-y w Europie, a dzisiaj zrobię trochę bardziej praktycznie, czyli

omówię wyniki tych, które są dostępne w ofercie ETF-ów europejskich, co powinno być ciekawe, bo to będzie praktyczny podcast o czymś, co można kupić.

Poznajmy teraz ofertę takich ETF-ów zestawioną oczywiście z czystym MSCI World.

Jeżeli chodzi o czysty ETF na MSCI World, iShares MSCI World, ticker IWDA albo SWDA, na pewno go znasz, jeżeli inwestujesz w ETFy.

To jest prawdziwy gigant wśród europejskich funduszy ETF, bo z aktywami rzędu 85 miliardów euro jest to drugi pod względem wysokości aktywów ETF w Europie, czyli gigantyczny dosłownie ETF, jeżeli chodzi o ofertę europejską.

Ma on bardzo rozsądny koszt rzędu 0,20% rocznie, ponad 15 lat historii i dostawca jest sprawdzony poprzez BlackRock, czyli ETF typu iShares każdy praktycznie zna.

Fundusz, jeżeli chodzi o ETF-y faktorowe tego rodzaju, czyli na ten sam indeks, ale z tymi filtrami faktorowymi, pierwszy z nich, w sensie największy z faktorowych to jest iShares Edge MSCI World Quality Factor, ticker IWKU, aktywa ma rzędu prawie 3,5 miliardów euro.

Nieznacznie mniejszą, bo około 2,3 miliarda euro ma ETF iShares Edge MSCI World Momentum Factor i to jest ticker IWMO.

Jeśli chodzi o przedstawienie tych ETFów,

Co znajduje się w środku tych ETF-ów?

Składy tych pięciu ETF-ów są dość zróżnicowane, ponieważ największy, czyli iShares Core MSCI World, ten niefaktorowy, ma 1400 spółek w swoim składzie, a pozostałe ETF-y mają ich tak pomiędzy 300 a 400 około.

Przyglądając się dziesięciu największym pozycjom, czyli spółkom każdego z ETF-ów, nie sposób nie zauważyć, że czysty indeks, momentum oraz quality mają wśród największych pozycji w zasadzie taką samą część wspólną, a przynajmniej wśród największych pozycji jest wiele tych samych firm.

Można i za tym spodziewać tego, że wyniki tych trzech ETF-ów będą przynajmniej trochę do siebie zbliżone.

Sugeruje to, że wyniki właśnie tych dwóch ETF-ów będą się znacząco różniły od pozostałych, co zaraz sprawdzę.

Wyniki ETF-ów faktorowych na MSCI World sprawdzamy od końca 2015 do kwietnia 2025, czyli przez niespełna 10 lat.

A następnie praktycznie egzekwo są ETF na szeroki indeks MSCI World i ETF Quality, co tak jak mówiłem też ma jakiś sens, po prostu Quality powinno być nieco lepszym MSCI World, przynajmniej w teorii.

Znacznie gorzej od nich radzą sobie ETF Minimum Volatility oraz Value, chociaż...

Od razu powiem, że minimum volatility widać nawet na wykresie, że wykazuje bardzo małą zmienność, czyli tak jak powinno być, po prostu stopa zwrotu też jest dużo niższa niż innych tych indeksów, innych ETFów.

Jednak są to wyniki z dość krótkiego okresu, dlatego zamiast pokazywać Wam wyniki ETF-ów, pokażę Wam wyniki indeksów, które śledzą te ETF-y.

No właśnie, bardzo ważnym jest to, żeby nie brać tylko dobrych lat w sprawdzaniu wyników, a niestety ETF-y istnieją przez 10 ostatnich lat, które dla giełdy są bardzo, ale to bardzo dobre.

Pierwszą z nich jest znacznie lepszy wynik quality niż sugerowałaby to ostatnia dekada wyników funduszu ETF iShares MSCI World Quality Factor, którą przed chwilą przedstawiłem.

No i to tłumaczy to, że ten ETF nie śledzi klasycznego MSCI World Quality, czyli mimo, że ma quality w nazwie, on śledzi indeks MSCI World Sector Neutral Quality.

I jeżeli nie sprawdzicie dokładnie jaki indeks jest pod spodem ETF-u, to może się okazać, że ten ETF to nie jest to czego się spodziewacie.

Natomiast czyste indeksy śledzi ETF na minimum volatility i momentum, więc to mi się bardzo podoba, że jak coś jest w nazwie to faktycznie taki indeks jest śledzony.

które dla Quality i Value mogą się znacznie różnić od omawianych wcześniej wyników ETF-ów.

Jest jeden problem, nie istnieje w Europie ETF na czyste quality, więc nie da się w to zainwestować, przynajmniej w kontekście ETFów MSCI World w Europie.

Jeszcze ostatnie słowo jest takie, że quality kilka najgorszych lat, kilka najlepszych lat, ale ogólnie dużo lepszy wynik od szerokiego indeksu, ale tak jak mówiłem na quality też nie ma ETF-u.

Teraz porównajmy na szybko indeksy value i enhanced value, czyli pamiętajcie value to jest ten, który teoretycznie teraz porównywałem, enhanced value to jest ten, na którym opiera się ETF od iShares, ten europejski.

gorzej, czyli jakby iShares można powiedzieć wybrał benchmark, który wydawał się dobry 10 lat temu, no ale w tych 10 latach, które już teraz minionych, tych ostatnich, okazuje się, że lepszy byłby czysty quality, na który niestety nie ma ETF-u.

Natomiast uznaniowość polega na tym, że przecież dostawca indeksów i ETF-ów może w każdej chwili nazwać jakiś indeks, nie wiem, enhanced value, better value, super value, mega value, po prostu zmienić trochę wzór i mamy zupełnie inny indeks, inną zasadę działania i jeżeli chcecie katować dane historyczne, giełdowe, to możecie wykazać wszystko.

Czy warto inwestować w ETF-y faktorowe iShares?

Czy one są lepszym ETF-em MSCI World, czy tylko jakimś marketingiem?

ETF-y faktorowe są z nami już od 10 lat, nawet ponad, czyli mają solidną historię.

Więc zademonstrowały działanie w praktyce, dość wielu inwestorów w nie inwestuje i to nie jest tak, że to są jakieś niszowe zupełnie ETF-y, więc absolutnie nie podchodźcie do tematu tak, że one są jakieś niszowe, egzotyczne,

Według mnie królami ETF-ów faktorowych na MSCI World są MSCI World Momentum oraz MSCI World Minimum Volatility.

Ponieważ 100% ETF-u na World Minimum Volatility

Natomiast jeszcze bardzo ważna, ciekawa rzecz na koniec o tym indeksie, o tym ETF-ie minimum volatility jest to, że jako taki bonus wstawiam mema.

Jak zachował się ten ETF w pierwszych miesiącach 2025 roku, gdzie inne indeksy traciły w porywach nawet minus 18%.

Dlatego nie bagatelizujcie tego ETF-u, nie mówcie, że ten indeks jest nieprzydatny, nie mówcie, że akcje muszą być zmienne i dawać maksymalną stopę zwrotu, bo dla każdego nie, dla niektórych taki ETF będzie właściwy, czyli po prostu

Druga część tego jak można użyć ETF-y faktorowe to jest World Momentum zamiast S&P 500.

ETFy na S&P 500 są bardzo tanie, np.

Podsumowując ten podcast, oferta ETF-ów faktorowych jest niewątpliwie bardzo ciekawa, ale wraz z pojawieniem się każdego nowego funduszu tego rodzaju musisz skrupulatnie i dokładnie sprawdzić, jaki indeks śledzi.

to to, że ETF z value w nazwie śledzi indeks enhanced value, czyli inny indeks, a ETF z quality w nazwie śledzi indeks quality sector neutral, bo to może łatwo wprowadzić w błąd potencjalnego inwestora, czyli nie do końca wiecie w co inwestujecie.

Okazuje się, że da się znaleźć wśród ETF-ów faktorowych te lepsze MSCI World, ale należy bardzo świadomie podejść do takiej inwestycji, przynajmniej ze znajomicy sposobem działania, czyli selekcji spółek takiego.

Jestem pod bardzo pozytywnym wrażeniem ETF-ów Momentum oraz Minimum Volatility, zresztą parę lat temu też byłem, nie wiem czy pamiętacie ten poprzedni podcast o faktorach, jeżeli nie to możecie sobie go nadrobić, ale też mówiłem dość dobre rzeczy o nich, a teraz po kilku latach mogę to tylko potwierdzić.