Mentionsy

Powiedziałeś o tych spółkach technologicznych, no to zacznijmy od nich, bo dzisiaj jedną na tapet weźmiemy, będzie to Nvidia rzecz jasna.

Tak, na pewno wie, co robi spółka, którą dziś bierzemy na tapet, czyli NVIDIA i gdy ja słyszę tę nazwę, to nadal, Mateusz, pomimo dzisiejszej świadomości i wiedzy w głowie na temat tego, czym oni się aktualnie zajmują, mam jedno skojarzenie, a mianowicie karty graficzne wkładane do starego, białego peceta blaszaka za dzieciaka.

To jest niewyobrażalne przejście z kart graficznych, gdzie myślę, że większość ludzi kojarzy dalej NVIDIA właśnie z GeForce'ami.

Invidia, co z łacińskiego oznaczało zazdrość.

W logo przez pewien czas znajdowała się błędnie wstawiona tam literka E zamiast I w Invidia.

I choć firma szybko przyjęła nazwę później Nvidia i mają do dziś, to te perypetie myślę, że są dosyć ciekawe.

Prezes, pan Huang, musiał zwolnić większość pracowników i postawić wszystko na jedną kartę na stworzenie kolejnego kluczowego produktu, czyli RIVY 128, która w 1997 roku stała się przełomem i uratowała NVIDIA.

No i chociaż Nvidia zarabiała fortuny na grach...

I tutaj zaczynamy naszą dzisiejszą analizę NVIDIA jako spółki.

Czyli ta Nvidia zaczynała od bycia w naszych pecetach, a skończyła do bycia w naszych smartfonach?

Dlatego też Nvidia rozpoczynając od tych kart graficznych przeszła poprzez data center tak naprawdę wszędzie.

I teraz te karty graficzne, które kiedyś były tą główną rzeczą, którą produkowała Nvidia, stały się około gdzieś jednej dziesiątej przychodów tej firmy, jeżeli spojrzymy na raporty finansowe.

A widzisz, a gdzieś w tle ta Nvidia się też pojawi, nie?

to AI Glasses właśnie będzie oparte o sztuczną inteligencję, która gdzieś musi być tam w tych centrach danych przetwarzana i znowu dochodzimy trochę po sznurku do NVIDIA.

Tak, NVIDIA jest spółką, która myślę, że jeżeli chodzi o kwestie związane z technologią, z rozwojem właśnie, czy to tych AI Glasses, czy jakichś innych rzeczy, to tam będzie NVIDIA, bo jednak moce obliczeniowe

praktycznie są skupione w NVIDII i NVIDIA robi takie małe kroczki, o czym pewnie jeszcze powiemy, które powodują, że trochę zamyka rynek dla konkurencji.

Natomiast co do zasady Nvidia tych partnerstw strategicznych nawiązuje coraz więcej w ostatnich latach.

opartej na sztucznej inteligencji, bo w ostatnim czasie też tam mocno doinwestowane zostało Element Labs przez NVIDIA.

Myślę, że tutaj takie ciekawe zawsze porównanie jest, jeżeli chodzi o Nvidia i wiele innych spółek i właśnie to hosty AI, że...

A Nvidia jest firmą, która rzeczywiście zarabia na tym olbrzymie pieniądze.

Można by powiedzieć, że Nvidia jest takim dostawcą łopat dla firm i to jeszcze takim dostawcą, który ogranicza właśnie dojście innych firm, żeby sprzedawać te łopaty.

Myślę, że z Nvidia również w kontekście choćby wspomnianej budowy centrów danych lepiej nie jest.

największe udziały w Nvidia mają też takie fundusze inwestycyjne dosyć znane w świecie inwestycyjnym jak Vanguard czy BlackRock i tak sobie myślę, czy to jest też tak, że Nvidia dla szeroko rozumianego rynku, szeroko rozumianej giełdy jest takim obowiązkowym wyborem, w sensie nie chcę powiedzieć, że bezpiecznikiem, bo oczywiście ta rewolucja AI może dojść do sufitu i pęknąć, to jest jakieś zagrożenie, z którymi

Zgadza się, te fundusze bardzo często są skazane wręcz na NVIDIA, bo jeżeli mamy spółkę, która stanowi w NASDAQ-u, w indeksie jednym z ważniejszych, czy nawet nie najważniejszym indeksie technologicznym na świecie, około 14%,

Jeżeli spojrzymy na największy indeks na świecie, najważniejszy indeks na świecie, S&P 500, Nvidia ma około 8%.

Jeżeli na przykład my w FinEx propagujemy pasywne inwestowanie, to często informujemy o tym, że właśnie udział Nvidia...

Jeżeli by NVIDIA zaczęła trać na wartości, jeżeli by NVIDIA zaczęła, mówiąc kolokwialnie, nie dowozić tych wyników, no to to byłby problem nie tylko dla NVIDIA, ale dla całego rynku.

Tak, i tutaj też w kontekście tego, gdzie jest NVIDIA, a gdzie jest konkurencja, wspomnieliśmy o tym sznycie założycielskim i tej wczesnej historii ich, choćby sięgającej samej nazwy i jej znaczenia.

dla szerokiego rynku, który Nvidia udostępnia i oczywiście bierze z tego za to swoje fee, ale konkurencji trochę nie widać teraz.

To jest trochę na takiej zasadzie, że Nvidia zrobiła taki system, stworzyła jakby własny rynek,

Zresztą przechodząc właśnie do tego, Nvidia zaczynała jako firma hardware'owa, ale obecnie właśnie pomimo, że inwestuje w oprogramowanie właśnie to swoje, to wspomniany swój jakby taki ekosystem, to też przechodzi bardziej w stronę modelu SaaS'owego, czyli software as a service i subskrypcji na to wszystko, co ma.

Myślę, że tutaj jeżeli chodzi nawet o uzależnienie firm przez NVIDIA, to trochę jest w ten sam sposób.

I to też po prostu, jeżeli chodzi o kwestie związane z takimi działaniami pewnego monopolisty, w sensie po prostu bycie monopolistą, to Nvidia też jest sprawdzana, czy nie utrudnia nawet konkurencji wejścia na rynek.

Jeden z analityków powiedział ostatnio takie fajne zdanie o Nvidia, które sobie tu zapisałem, żeby je przytoczyć w całości, bo myślę, że...

Nvidia inwestuje, dla przykładu w OpenAI, by sprzedawać jej czipy.

Oracle kupuje czipy Nvidia, by wynajmować je OpenAI.

CoreWave wynajmuje GPU od OpenAI, a Nvidia gwarantuje wykup niewykorzystanej mocy.

Dla samej spółki NVIDIA to jest idealna sytuacja.

I to inni wielcy gracze, ponieważ nawet te inwestycje w OpenAI to oczywiście część tych środków OpenAI będzie kupowało chipy od NVIDIA.

Więc na koniec wydaje się, że NVIDIA będzie tym, który będzie zarabiał.

Tu też warto powiedzieć, że nawet jeżeli byśmy wszyscy my, jako konsumenci usług wszelakich, próbowali rozplątać sobie tę układankę i stwierdzili, że dobrze, zrobimy coś w kontekście buntu i nie będziemy teraz korzystać z tych usług, żeby wielka Nvidia nam nie urosła i nie po prostu pieprznęła.

A z drugiej strony też NVIDIA jest bardzo od nich uzależniona.

I tutaj się robi... My możemy stwierdzić, okej, to w takim razie ja nie korzystam z tego systemu, bo to jest system wspierany przez NVIDIA.

Natomiast okej, ale 20 innych systemów w naszym życiu dalej będzie wspieranych przez NVIDIA.

Gdzieś tam z tyłu, na tym zapleczu jest NVIDIA, która po prostu robi swoje.

Powiedziałbym, Mateusz, że dość mocno istotne, bo jeżeli zobaczymy sobie sytuację na Tajwanie, gdzie mamy taką firmę TSMC, która produkuje właściwie większość krzemu wykorzystywanego przez Apple i przez Nvidia też, czyli ich własne czipy.

Na przykład przy inwestycjach to ma olbrzymie znaczenie, bo jeżeli pomyślimy o tym, co się dzieje w NVIDII, jak NVIDIA jest właśnie od TSMC uzależniona, to może być to w długim horyzoncie inwestycyjnym, czy w ogóle w długim horyzoncie czasu, dość duży problem dla tej spółki.

Bo jako fani w ogóle i fanki technologii trafiamy bardzo często na takie raporty podsumowujące kwartalne wyniki spółek, chociażby takich jak Nvidia albo Apple właśnie, w przypadku tego podcastu częściej pewnie, które po prostu wiecie, kojarzą nam się jako pewnego rodzaju news w portalu technologicznym, który mówi nam tyle, że dużo tam zostało zarobionych pieniędzy.

Na przykład Nvidia aktualnie ma CZ w okolicach 58, a jeżeli spojrzymy na Apple, to jest w okolicy 36.

I tutaj właśnie jeszcze nawiązując do ostatniego raportu, NVIDIA zwrócił uwagę na taką kwestię, że NVIDIA w ostatnim raporcie podała, że prawie 40% ich przychodów jako całej firmy stanowi dwóch klientów.

Prawdopodobnie jednym z nich, czy być może nawet oboma z tych dwóch klientów są Amazon, może Microsoft, może Google i widzimy, że jest bardzo duża koncentracja, jeżeli chodzi o sprzedaż, bo jeżeli jedne z tych, czy te dwie spółki by zdecydowały się na zmniejszenie wydatków na AI, no to by oczywiście, mówiąc wprost, oberwała Nvidia, bo jej zyski by zaczęły...

Za dzisiaj bardzo Mateusz Ci dziękuję, że zabrałeś nas do tego świata NVIDIA, który trochę jak już mówiliśmy o Netflixie w tym odcinku przypomina świat Stranger Things, no bo tej plątaniny tam jest bardzo dużo, także może kiedyś ktoś nakręci o NVIDIA tego typu serial fabularyzowany.