Mentionsy

Podzieliliśmy sobie rynek amerykański na MAC7, na 7 największych spółek technologicznych i 7 największych spółek rynku amerykańskiego i resztę tego rynku, co roboczo nazwaliśmy S&P 493.

I na tym wykresie można zobaczyć, jak wyglądała dynamika zysków kwartalnych, jak rok do roku zmieniały się zyski kwartalne MAC7, to jest ten bardziej intensywny niebieski kolor, i reszta rynku.

I ten pierwszy słupek, czyli trzeci słupek od lewej, w którym MAC7 pokazuje wyniki dynamiki zysków powyżej 40%, to jest drugi kwartał po premierze czata GPT.

Więc ewidentnie od czasu premiery MAC7 na poziomie zysków niesamowicie wyprzedza, outperformuje resztę rynku.

Dla MAC7 znowu ciemny niebieski kolor i dla S&P 493 ten bardziej wyblakły niebieski.

Od czasu premiery prognoza na kolejny rok to jest 160% tej prognozy sprzed premiery dla MAC7, czyli 160% wzrostu zysku.

Pierwsza rzecz, która się rzuca w oczy, to jest MAC7, który te prognozy przewiózł o 30%.

Więc to, że te dwa pozostałe indeksy są poniżej 100, to nas nie zaskakuje, natomiast to, że MAC7 jest tu na 130% tej swojej prognozy, to pokazuje właśnie fenomen tych wyników, które te spółki technologiczne pokazały.

jeżeli z tej analizy wyłączymy MAC7.

Znowu te same trzy indeksy i znowu MAC7.

Znowu MAC7 przewozi te prognozy o 70%.

Więc MAC7 zaskakiwało niesamowicie i do prognoz na kolejne lata podchodzimy bardzo ostrożnie.

I teraz, jeżeli możemy skupić się na tym wykresie po lewej stronie, to można powiedzieć, że jeżeli ta zależność jest prawidłowa, to zarówno MAC7, ta zielona kropka w prawym górnym rogu,

Mi się wydaje, że nie, bo moim zdaniem jest to dowód na to, że rynek, znając to, co my przed chwilą oglądaliśmy sobie, jak MAC7 potrafił zaskakiwać analityków, znaczy jak zrealizowany zysk na MAC7 potrafił być wyższy od tego prognozowanego,

Czyli mówiąc prościej, jeżeli MAC7 tylko dowiezie swoje prognozy, które są bardzo konserwatywne, zgoda, to jest to ryzyko dla jego wyceny w dół.

Albo jeszcze inaczej, żeby utrzymać takie wyceny, MAC7 musi dalej przebijać swoje prognozy.

poprawi się w najbliższych kilku latach, a dla MAC7 nie wiemy kiedy, ale ta normalizacja nastąpi.

Ta dynamika jest tutaj niesamowita i bycie short na MAC7 to trochę jak próba zatrzymania rozpędzonego pociągu, natomiast trzeba pamiętać o dużym ryzyku koncentracji portfela na tych siedmiu spółkach.