Mentionsy

Mamy okres obniżania stóp procentowych przez FED i mimo tego, że te stopy procentowe są obniżane, to jakby procentowo liczba, liczba procentowo, tak, ilość tych kredytów, które są niespłacane w terminie, ona jakoś dynamicznie się nie obniża.

Natomiast może być taka sytuacja, że w najbliższych miesiącach, tutaj też kwestia obniżania stuprocentowych przez FED, też jednak dziesięcioletnie obligacje rentowności trochę spadły, może nie tak bardzo, trzydziestoletnie też trochę spadły, może nie tak bardzo jak ekonomiści by oczekiwali, ale jednak trochę spadły.

Są mieszane sygnały w tej chwili w Stanach, to znaczy są sygnały, które pokazują, że tam jest trochę lepiej w skali całego kraju i są sygnały, że nadal jeszcze ten rynek jest trochę zamrożony i generalnie są problemy, które wynikają też z tego, że po podniesieniu stóp procentowych przez Fed i po wzroście kosztu kredytu hipotecznego,

Jak popatrzymy na 2023 roku, to w zasadzie mamy trend wzrostowy, kolejne dołki są coraz wyżej, czyli rentowności rosną, pomimo tego, że Fed obniża stopy procentowe.

To teraz jeszcze wrzucamy po tych 30-letnich obligacjach jeszcze z Fedu w St.

taki jak mówiłeś właśnie, więc w ten sposób dochodzimy do tego, co zrobi Fed generalnie ze stopami procentowymi, bo jest oczekiwanie, to też bardzo ważny temat, bo dużo oczekiwania na to, tam chyba ponad 70%, czy około 70%, że będzie obliczka stóp procentowych w grudniu, a z drugiej strony są sygnały takie wstrzemięźliwości pewnej.

Natomiast ja jestem bardzo ciekaw, co zrobi Fed, no bo...

Bardzo jestem ciekaw, co zrobi Fed, ponieważ ja mam wrażenie, że rynek próbuje, inwestorzy próbują wymusić na Fedzie decyzję o obniżkach stuprocentowych.

Fed bardzo rzadko postępuje inaczej niż spodziewa się rynek.

Natomiast wracając jeszcze do tego, co może zrobić Fed 10 grudnia, ja zakładam, ja cały czas uważam, że Fed nie obniży stóp procentowych, nawet jeżeli rynek będzie wyceniał to prawdopodobnie na 70%.

przed dłuższą pauzą i znowu w obu przypadkach mam wrażenie, że to nie będzie bardzo dobra informacja ani dla rynku długu, ani dla rynku akcyjnego, że nawet jeżeli ta obniżka będzie na podstawie takich wątpliwych przesłanek albo z dużym podziałem głosów, jeżeli chodzi o FED, to być może na początku jednak się ucieszy, potem się pewnie trochę przestraszy tego, że jednak...

Znowu argument za tym, że grudzień też może być bardzo zmienny, bo samo oczekiwanie na posiedzenie Fedu może być już czymś, co będzie napędzało zmienność na rynkach.

Bo wchodzę na FedWatch i widzę po prostu coś takiego, że tam jest tłum tych, którzy są przekonani, że będzie obniżka, bo pozostawienie stóp bez zmian to jest tylko 18,9%.

jest tak wysoko zawieszona dla możliwych obniżeń stóp procentowych, że biorąc pobrawkę na to, że nie dostaną raczej żadnych przełomowych danych, a te przełomowe dane to były przełomowe dane z rynku pracy, a one się pojawią dopiero 16 grudnia, prawdopodobnie, musiałoby się coś wydarzyć, Urząd Statystyczny musiałby przyspieszyć bardzo, ale wydaje się to mało prawdopodobne, więc FED nie będzie miał danych tych rządowych z rynku pracy, więc...

Ja zakładam, że po prostu to się zacznie zmieniać przed posiedzeniem Fedu, czyli prawdopodobnie będzie coraz niższe obniżki stuprocentowych, a to jest znowu coś, co przyniesie trochę większą zmienność i na rynku obligacji, i na rynku akcji.

Ja zapraszam na live'y z ostatnich dni, bo mówiłem dość dużo o ryzyku rynku międzybankowego w Stanach Zjednoczonych, że Fed zagłodził ten rynek trochę i tam ryzyko właśnie braku płynności takie krótkoterminowe jest na międzybankowym rynku.

Natomiast krótkoterminowo tutaj Fed faktycznie chyba będzie musiał rozpocząć działania, które trochę zasilą, naoliwią ten rynek międzybankowy, czyli krótko mówiąc tam popłyną jakieś pieniądze.

na pewno muszą zakończyć wyprzedaż portfela obligacji, ja myślę, że ten portfel obligacji, czy suma bilansowa Fedu, inaczej mówiąc, już nie będzie spadać i to jest poziom, który zostanie z nami na dłużej, aż do następnego QE, czyli znowu skupu aktywów, które pewnie nastąpi najpóźniej za 3-4 lata.