Mentionsy

Ale patrząc sobie na to, gdzie jesteśmy, gdzie jest sytuacja na świecie, to mamy tak, sentyment, który nadal jest słaby do dolara, premiuje rynki wschodzące.

no te spółki prezentują się świetnie i powiedziałbym dużo lepiej niż spółki europejskie, dużo lepiej niż spółki regionalne, a niektóre powiedziałbym nawet jak spółki amerykańskie, jeżeli chodzi o w ogóle rozwiązywanie problemów, o to jak zabierają się do rozwiązywania problemów, do wyzwań, jakie mają perspektywy biznesowe i za bardzo się nie przejmują tymi ryzykami, w sensie nie przejmują, w sensie adresują je tak szybko, że my ich nawet nie zauważamy, w sensie takim, że

A najlepszym tego przykładem jest FACT, gdzie mieliśmy dwie transakcje, jedna to jest CyberFox, około tam 200 milionów złotych i sprzedaż prawie tam 20% akcji spółki AB, gdzie główny akcjonariusz

Miejmy nadzieję, że to nie jest perspektywa dla nas absolutnie, bo mówi Pan o pełnoskalowej wojnie w Ukrainie.

Czyli możemy powiedzieć, podziękujmy politykom, podziękujmy ustawodawcy za niestabilność prawa przez lata, bo to niestabilność prawa.

W Stanach wygląda na to, że jest jakieś pogorszenie, jest, tak, wcześniej rewizje danych z rynku pracy, ostatnie dane też słabe, a więc obniżki stóp procentowych, wczoraj rekordy na Wall Street.

Dużo szaleństwa, dużo możliwości zarabiania, ale oczywiście pamiętamy cały czas o ryzyku, że inwestowanie na rynkach akcji jest ryzykowne.

Zbrojenia nigdy nie są tanim biznesem i to jest jeden z lepszych biznesów takich, jak się zobaczy na świecie, jak te branże tam funkcjonują, to są wysokomarżowe biznesy, więc to są drogie przyjemności, drogie zabawy i trzeba to zrobić efektywnie, ale nawet jeżeli Państwo pomyślą, że teraz kupmy sobie x dronów,

Czyli mieliśmy te stabilne... Ale wrócę tylko, bo nie chciałem przeszkadzać, ale tam była też informacja o tym na poprzednim obrazku, że przejdziemy nawet do 80% długu do PKB według metodologii unijnej.

Chodzi o to, że mieliśmy zaburzenie ze strony podażowych, bo to było w latach 70-tych, ten kryzys był taki związany z tym na rynku ropy i wtedy mieliśmy z kolei, chwilę później trzeba było znowu zacząć podnosić stopy procentowe, bo ta inflacja wystrzeliła nam, ale z powodów podażowych, nie popytowych, tylko podażowych.

To znaczy ropy zabrakło i była strasznie droga.

Bo państwa arabskie, tam była mbarga i tak dalej.

Na końcu płaci konsument, czyli suweren, czyli ten, który głosuje, ale to mniej boli niż zabranie wprost pieniędzy z 800+.

A tytuł akcji jako zabezpieczenie przed inflacją.

AI, ostatni był raport MIT o tym, że 95% projektów kończy się w firmach, już w firmach, fiaskiem, ale giganci tej technologii zarabiają pieniądze.

Nawet jeżeli jest to słabe, to też mówią, że to robią.

Ale ma to zmieniać do tego, że jeżeli wdrożymy dobrze tą AI w pewnych obszarach, przy demografii, która będzie słaba pewnie w przyszłości dla świata,

Ale NVIDIA już radziła sobie słabiej.

ale to, co oferuje klientom, to jest taka część hardware'owa, czyli tam, można powiedzieć, biznes, który bieżący pokazał w wynikach Oracle, wyniki były słabe.

I absolutnym liderem były spółki technologiczne i communication services, czyli to są dzisiejsze spółki typu właśnie Nvidia, Meta.

Oracle, tak, one są gdzieś tam w tej grupie, a do najsłabszych należały spółki Consumer States, Utilities, no i branża materiałów, a co bardziej takie surowce, to dzisiaj akurat się nie sprawdza, ale zasadniczo większość tych sektorów ma podobną trajektorię, w sensie takim, tak jak mówię, historia się nie powtarza, ale rezonuje w sensie takim, że to są inne segmenty, ale natomiast dzisiaj widzimy podobny taki setup,

Sprawdzam co kilka miesięcy, jak będą to Chińczycy pokazywali albo biznes pokazywał, że te produkty są po prostu słabe.

To jest bardzo ważna rzecz, bo w tym kontekście ten rajd, który widzieliśmy, to były pieniądze, które napłynęły i de facto to był kapitał, który pewnie częściowo odpływał z Ameryki, z uwagi na słabą walutę.

ten trade jest taki, powiedziałbym, trudny, dlatego, że jest to jeden z najbardziej takich oczywistych koli takich inwestycyjnych na ten rok shortu i dolara, czyli mniej dolara w portfelu, a to przekłada się na to, że zwyczajnie dolar przy takim zadłużeniu traci swoją, można powiedzieć, siłę nabywczą, czyli

Czy zakłada Pan, że jednak dolar się będzie bardziej osłabiał, że tutaj nie ma odwrotu od tego osłabiania się dolara?

tak wskaźnikowo, dzisiaj jesteśmy bliżej 1,6, 1,5 tak naprawdę, może po spadkach ostatnich gdzieś tam, więc ten czynnik, że jesteśmy powyżej średnich długoterminowych oraz to, że mamy wzmożoną podaż na krajowym rynku akcji, jeszcze dodając dwie transakcje ostatnie, CyberFolksa oraz AB, trzeba by do tych statystyk dodać za 2024 rok, pewnie około z pół miliarda złotych jeszcze,

A jeżeli tego podatku nie będzie też, bo też może prezydent to zablokować, no to wracamy znowu do obligacji dziesięcioletnich, także rentowności pewnie...

My de facto poruszamy się cały czas w jakiejś pewnej formie dyskonta geopolitycznego, który się utrzymuje dla polskiego rynku i nam się wydaje, nawet gdyby ten konflikt zamknął się, w sensie wygasł w jakimś sensie, to musiałby być to bardzo pozytywny scenariusz dla nas, czego dzisiaj nie widać, żebyśmy wrócili na takie bardzo wysokie wyceny, bo każdy taki pokój, który będzie takim zgniłym pokojem, takim słabym,

a w tym scenariuszu właśnie WIK20 powinien zachowywać się słabiej niż te mniejsze indeksy.