Mentionsy

13. Jak szukać rodzynek w cieście, czyli fundusze akcyjne "od kuchni"

W tym odcinku naszego podcastu Gościem Michała Trojanowskiego jest Krzysztof Kamiński – Członek Zarządu Millennium TFI, ale też osoba odpowiedzialna za pracę zespołu Zarządzających Funduszami. Tematem odcinka zaś – przedstawienie nieco „od kuchni” zasad działania funduszy akcyjnych.

Fundusz akcyjny to pewien agregat, który dobiera spółki do portfela wedle z góry zadanej strategii. Selekcja spółek może odbywać się według metody „Top-Down” (ang. z góry do dołu; według określenia trendów makroekonomicznych, sektorów) lub „Bottom-up” (ang. z dołu do góry; według wyników finansowych spółek, ich modeli biznesowych i potencjału). Fundusze akcyjne pozwalają też posiadaczom jednostek uczestnictwa na pośrednie nabycie współwłasności spółek. Ważnej jednak są również decyzje związane z selekcją poszczególnych spółek jak i sama alokacja, czyli udział akcji w portfelu. Nie zawsze bowiem fundusze akcyjne muszą inwestować 100% wpłacanych aktywów.

Fundusze akcyjne są słusznie postrzegane jako te, które wiążą się z relatywnie wysokim ryzykiem, ale również oferują relatywnie największy potencjał. Posiadają one jednak kilka „bezpieczników” jak chociażby ustawowe limity koncentracji, które nakazują Zarządzającemu odpowiednie rozproszenie portfela. Istotnym czynnikiem jest również płynność, a więc zdolność funduszu do upłynnienia aktywów i zamiany ich na gotówkę, bez wpływu na cenę instrumentów.

Te i wiele innych niuansów pozwalają nieco inaczej spojrzeć na fundusze i rynek akcji – wbrew wielu mitom.

Ruszamy dalej w kierunku kolejnej stacji.

Zapraszamy!